Frá 18. til 22. apríl 2022 veiktist gengi RMB á landi og aflands gagnvart Bandaríkjadal verulega á sama tíma og lækkaði um 2,05 prósent og 2,28 prósent í sömu röð. Á sama tíma lækkaði verð á hlutabréfamarkaði, skuldabréfamarkaði og hrávörumarkaði sem olli áhyggjum og áhyggjum markaðarins.

Almennt séð eru fjórar ástæður fyrir veikingu gengis RMB.

(1) Árstíðabundnir þættir. Miðað við árstíðabundin inn- og útflutningsviðskipti lands míns, þá er árstíðabundinn þáttur RMB gengisins frá mars til ágúst ár hvert tiltölulega veikur, sem veldur því að núverandi RMB gengi lækkar.

(2) Yfirfallsáhrif hertrar peningastefnu Bandaríkjanna. Yfirfallsáhrif hertrar peningastefnu Bandaríkjanna hafa áhrif á gengi RMB í gegnum fimm rásir. Eitt er smit áhættuviðhorfs, sem veldur því að fjárfestar draga úr eign sinni í RMB vegna áhættuvarna. Annað er hlutabréfamarkaðurinn. Yfirfallsáhrifin og vísvitandi bælingu bandarísku verðbréfaeftirlitsins hafa valdið röð lækkana á A hlutabréfum, Hong Kong hlutabréfum og kínverskum hugmyndabréfum, sem saman hafa áhrif á gengi RMB. Þriðja er vaxtamunur Kína og Bandaríkjanna. Mismunur peningastefnunnar milli Kína og Bandaríkjanna hefur leitt til þess að vaxtabilið milli Kína og Bandaríkjanna hefur minnkað eða jafnvel snúið við, sem hefur kallað fram væntingar um lækkun á gengi RMB. Í fjórða lagi, alþjóðlegt fjármagnsflæði. Í febrúar og mars jók erlent fjármagn nettó lækkun um 80,3 milljarða RMB og 112,5 milljarða RMB í skuldabréfum, sem setti sögulegt met; frá mars og apríl til dagsins í dag var nettóútstreymi Mainland Stock Connect 45,1 milljarðar RMB og 6,5 milljarðar RMB, í sömu röð; Alþjóðlegt fjármagnsflæði á hlutabréfa- og skuldabréfamarkaði veldur þrýstingi á gengislækkun RMB með því að breyta framboði og eftirspurn á gjaldeyrismarkaði. Það fimmta er gengi Bandaríkjadals. Bandaríkjadalur hefur styrkst verulega undanfarið, hækkaði um 1,7 prósent í mars og 2,8 prósent síðan í apríl, sem veldur lækkunarþrýstingi á gengi RMB.

(3) Áhrif gengislækkunar jensins. Þegar um er að ræða aukna verðbólgu og batnandi efnahagsundurstöður í Japan, þá heldur Japansbanki enn við hina lausu peningastefnu sem hefur leitt til þess að vaxtamunur Japans og Bandaríkjanna hefur breikkað og gengi jensins hefur lækkað um meira en 12 prósent á innan við tveimur mánuðum. „Samkeppnisgengisfelling“ jensins olli því að vísitala Bandaríkjadals hækkaði yfir 101, sem hafði áhrif á gengi RMB.

(4) Tímabundnir stuðningsþættir veiktust. Frá febrúar til mars 2022 hefur stuðningur við RMB til að fara óvenjulega leið verið greindur áður, svo ég mun ekki fara í smáatriði hér.

Grundvallarákvörðun um að viðhalda gengi RMB er til skamms og langs tíma. Því er spáð að ofangreindir neikvæðir þættir sem hafa áhrif á gengi RMB haldi áfram og gengi RMB gæti fallið aftur í um 6,7 á þriðja ársfjórðungi. Allt árið mun vísitala Bandaríkjadals hækka og lækka og gengi RMB mun halda áfram að hækka, jafnvel ögra hámarkinu 6,04 frá gengisbreytingum árið 2005.